Аналитик Федорович допустил рост ключевой ставки в России
Фото: Komsomolskaya Pravda / Globallookpress.com
Условиями снижения ключевой ставки Центральным Банком России должны стать снижение инфляционных ожиданий, благоприятная ситуация в мировой экономике, отсутствие ожиданий роста дефицита бюджета и другие факторы. Об этом «Ленте.ру» рассказал финансовый аналитик УК «Открытие» Олег Федорович.
«В условиях повышения ставок в крупнейших экономиках российский ЦБ вряд ли будет в ближайшем будущем понижать ставки, — считает аналитик. — На следующем заседании ЦБ скорее всего либо оставит ставку без изменений, либо повысит ее незначительно. Наш прогноз: она останется на отметке 7,5 процента».
В пользу сохранения ставки, по словам Федоровича, говорит рост доходностей в дальнем конце ОФЗ (облигации федерального займа — прим. «Ленты.ру») на фоне роста заимствований бюджета. Минфину необходимо будет размещать значительные объемы долга в ближайшие месяцы. С другой стороны, необходимо учитывать риск возобновления роста цен.
Январские данные по инфляции показывают заметный рост, говорить о ее остановке уже не приходится. Руководству ЦБ придется также принимать во внимание риск дальнейшего ослабления рубля
Олег Федоровичфинансовый аналитик УК «Открытие»
Учитывая инфляционные риски, волатильность валютного курса и мировые тенденции ЦБ, по мнению аналитика, вероятно, будет ориентировать рынок на постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в обозримом будущем.
«Условиями для снижения ставки должны стать данные по инфляции и инфляционным ожиданиям, указывающие на их устойчивое снижение. Также должен завершиться процесс замещения денежных потоков от экспорта в страны, вводившие санкции, в другие регионы. Компании должны выстроить новые логистические маршруты и способы расчетов. В итоге у ЦБ должна появиться возможность прогнозировать внешнеторговые потоки с высокой вероятностью», — перечислил Федорович.
Он также указал на такие факторы, как ситуация в мировой экономике: она должна быть благоприятной, не создающей угрозы для российского экспорта, и отсутствие ожиданий ЦБ роста дефицита бюджета.
В пятницу, 10 февраля, совет директоров по денежно-кредитной политике соберется на первое в 2023 году заседание. Снижения ключевой ставки не ожидается из-за высоких рисков ускорения инфляции.
Вопрос-ответ
Каков прогноз по ключевой ставке ЦБ на ближайшем заседании?
Финансовый аналитик Олег Федорович прогнозирует, что на заседании 10 февраля Центральный Банк, скорее всего, либо сохранит ставку на уровне 7,5 процента, либо незначительно ее повысит. Снижения ставки не ожидается.
Какие факторы могут заставить ЦБ повысить ключевую ставку?
Основными факторами, которые могут привести к ужесточению денежно-кредитной политики, являются заметный рост инфляции в январе, риск дальнейшего ослабления рубля, необходимость Минфина размещать большие объемы госдолга, а также общая тенденция к повышению ставок в крупнейших мировых экономиках.
При каких условиях Центральный Банк сможет снизить ключевую ставку в будущем?
Снижение ставки станет возможным при выполнении нескольких условий: устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий, стабилизация внешнеторговых потоков после выстраивания новых логистических маршрутов и способов расчетов, благоприятная ситуация в мировой экономике без угроз для российского экспорта, а также отсутствие ожиданий роста дефицита бюджета.